此前版本叫“姚老板”，目前的版本升级到了“股神”，姚明像一个已经很有市场却不断被督求完善的软件，不断地被人被己打着补丁。
“股神”的说法，除了赞许认同艳羡，也不乏起哄的成分。今年4月2日，姚明作为第4大股东的北京合众思壮科技股份有限公司（002383，以下简称“合众思壮”）在深圳证券交易所中小板成功上市，上市首日大涨147.30%，报收于91.5元，三个交易日内便跻身百元股。每日收盘时计算姚明67.5万的原始股的总价值，成了很多人的兴趣所在，在他们看来，一只股票资产增值接近200倍，非“股神”不能概括姚明的神机妙算。
人们的关注点由球场至商场，重新看待姚明的餐厅、网站、健身馆、俱乐部等一系列投资。在这样一个庞杂的谱系中，他被刻画为一个兴趣面广泛，对各类高新技术与商业模式跃跃欲试的好学商人；而他身后那支在姚明品牌形象建立上功不可没的，由各类专业人士组成的姚之队，总让人对投资者姚明的成功充满期待。
但在一些熟人看来，事实并非如此。
1.偶然的“股神”
2005年12月，中国首届体育明星代言年度人物评选大会“企业体育营销对话沙龙”上，四家企业比肩而坐。在麦当劳、可口可乐及联想的衬托下，第四家公司显得冷门得多，它的名字是合众思壮。
很多人不知道这家公司，但可能知道它的产品：姚明代言的“任我游”GPS导航仪。同样是通过这位无须介绍的企业代言，公司总裁郭信平能够坐在台上，自若地谈论他的营销观。
郭信平原是北航研究卫星导航的专家，1994年他成立了合众思壮，并成为美国Garmin（佳明）公司在中国的代理。当Garmin（佳明）欲推进全球战略，寻觅全球代言人的时候，郭信平认为姚明是不二人选，这位篮球运动员当时已展现出在中美两国市场上的强大号召力。
而姚明之所以接受这个代言，因为宝马公司为他定制的BMW745上，就装有GPS系统。对一个人生地不熟语言不通的异乡人来说，GPS的功用可谓冷暖自知。2005年4月，姚明与Garmin（佳明）签署代言合同。
2007年期满之后，郭信平自己签下姚明为合众思壮代言人。对此过程，姚之队负责人章明基对本报记者表示，“这是他对Garmin（佳明）公司代言的延续。每一个姚明的代言我们都会做一个综合评估。Garmin（佳明）公司是首屈一指的、全球性的GPS导航的领先的技术开发和产品制造者，合众思壮是他们当时在中国的总代理，也是一个以技术领航而不是以贸易为主体的一个公司。我们非常乐意和他们合作。”
在2007年12月18日，郭信平身为合众思壮有限公司第一大股东，将自己名下的0.75%股权，计37.5万股转让给姚明。同年12月24日，合众思壮改制为股份公司，姚明的0.75%股权扩为67.5万股。
章明基表示：“这是姚明的个人投资行为，姚之队不便对此发言，但是我可以肯定地跟你讲，他的投资跟代言是没有关系的，两者是相对独立的。”
同样，合众思壮的产品市场部经理孙颖指出，姚明是完全以股票购买的形式来入股的。
但姚明在传媒界的一位朋友表示，姚明当时代言合众思壮，其中一部分代言酬劳是以股份形式体现的：“合众思壮找姚明一开始是商业代言，是因为当中的一些条件，他就相当于入股了、参股了。而姚明的所有商业代言肯定都是姚之队去谈的。姚明肯定没自己出钱去买（股份），这是肯定的。”
在这位朋友看来，姚明算不上什么股神：“去年金融危机的时候，他也赔了不少钱，股市里面谁认识你是谁呀。”
但这位股神有另外一番用途，合众思壮在上市初期的火速冲高，与姚明持股的名人效应直接相关。与合众思壮同属卫星导航领域，资产规模亦相近的北斗星通（002151）今年1月推出的增发方案中，发行价格为32.21元，截至4月8日收盘时停于44.33元。而4月2日上市的合众思壮，IPO价格37元，4月8日收盘时为106元。
虽然人们乐意根据股市曲线图，揣摩姚明空手套了多大的白狼，然而从目前来看，姚明所担的还都是虚名。他签署的股权协议书上规定三年内不得转让股权。而多位分析人士预计，接下来合众思壮可能走上价值回归之路。在4月8日，开盘后走势已有强烈震荡，资金面显示主力开始有出逃迹象，临近收盘已加速跳水翻绿。
值得一提的是，3月24日，也就是合众思壮股票上市认购的第一天，Garmin（佳明）上海举办新品发布会，同时宣告Garmin（佳明）正式与合众思壮终止合作关系。
2.姚明投资地图
旁人看来姚老板风光无限，手头产业多而规模大，但一位与姚明交往多年的朋友称：“合众思壮是那些投资里边，至今为止最有效果、最好、最成功的一个。其他的投资，没谱的、失败的也挺多。只是不成功的时候，不拿出来说，也就没人知道。”
资深篮球记者易小荷认识姚明已有10年。她印象里，姚明开始投资，是近些年的事情，“05、06年才开始的，早的时候他也没钱。”
人们熟知的姚明第一笔投资，通常会追溯到2005年2月在休斯敦试营业的姚餐厅。但事实上，在这家总投资150多万美元的餐馆内，姚明并没有直接投钱进去，而只是冠了一个“姚”字参与，甚至以姚明的说法，这个姚也并非是他，而是他父亲。
据称，姚明一直是孝顺孩子，NBA多年的收入都是交给母亲打理。姚餐厅是姚明父母与一对朋友夫妻，以及另外两名股东共同开办，而其经营状况，按照姚明好友、《体坛周报》副总编杨毅的说法：“挣得很少，也就是给老爷子老太太找点事干。”并不像有报道说的年入几百万美金。
2006年，姚明投资巨鲸音乐网，一个提供正版音乐下载的网站。巨鲸网CEO陈戈坦言没有直接接触过姚明，连电话都没有通过，但姚明却“是我们公司百分之百的现金投资人”。据称，音乐网的启动资金，是姚明与章明基共同投资的300万美元。
在很多朋友如易小荷眼里，姚明有着上海人的谨慎与精明：“很朴素，很节省，从不乱花钱。”但在这件事上，这位个人品牌价值首屈一指、以自己的名字就能入股的著名运动员，对于这样一个风险投资项目，却选择了雪中送炭式的现金投资。
章明基接受当时的采访时称，姚明是个地道的音乐迷，还是个网虫，因此投资音乐网站非常自然。但章的另一个身份，是巨鲸音乐网的董事长。他在接受一家媒体采访时称，自己在巨鲸音乐网并没有股份，姚明和陈戈才是主要投资人。而陈戈却对另一家媒体表示，自己和章明基、姚明是最大的三个股东，大家所占的股份比例差不多。
开始阶段，巨鲸音乐网采取收费下载的模式，使用者寥寥。至2008年8月，巨鲸音乐网与谷歌合作，获得其700万美元的投资，与谷歌音乐搜索相链接，进行免费下载，运营费用则通过广告获得。而陈戈在今年谷歌退出声明发布后，称网站尚未盈利。
一位知情人士称，除了音乐网，姚投资的北京通州太阳花酒店、加州健身姚明俱乐部等项目“都黄了”：“除了买的房子，现在算是升值了，但房产那东西在没卖之前，谈不上挣多少钱。”
在这一系列被披露或未被披露的投资背后，多数人看到一个勤奋好学的姚明，据说他为此学英文，补习商业知识，甚至到了能看懂法学专著的程度。在他与合众思壮合作的时候，郭信平称姚本人逐一查阅合众思壮及所在行业的资料、数据、分析报告，并很直接地就合作细节提出疑问和思考，而不是草草签字或“被签字”，令他感觉难能可贵。
但也有另外一种声音称，姚明的精力仍是放在打球上，他并不懂投资这一类的东西，仍然是姚之队在帮他决定投资的事宜，他只是最后出面拍板。
去年夏天，姚明收购连年亏损达9600万元的上海东方男篮俱乐部全部股权，并接管所有债务。据称当时所有他的投资顾问，都对这项投资持反对意见，但知情人士透露：“其实也并没有那么多反对，在这么大的城市，你有这样一支球队，能够体现你对家乡的热爱，能够增加对这个城市的话语权和政治资本。”
杨毅同样认为这是个风险极大的投资，但对作为投资者的姚明来说，是个很好的开始：“这次投资，是这么多年以来，姚明投资的项目当中自己最了解的。他在经营球队方面有经验，知道怎样把球队弄好，包括球员方面、赞助商方面等等，也大致知道一支职业球队可以通过什么方式去盈利。在这个产业中，姚明能够比以往更多地发表他个人的意见和看法，能够真正参与到其中，甚至决策。”
3.品牌形象背后的姚明
而2005年姚明再登福布斯中国名人榜榜首时，有人问他考不考虑投资的事，他颇为天真地回答：“投资我不敢说，我只想开个网吧，自己玩，也看别人玩，18岁以下一律不许进，运动员22时以后全都给我回去睡觉。”
相比那些一字一句都能够成为砖石用来构建姚明品牌的回答，这个说法私人得多也亲切得多，如一个身边的普通男孩。这个男孩出生在上海，然而并非今日的都市上海，而是处在社会转型时期，仍保留了许多计划经济时代的朴素、温情，并且略带一些窘迫的上海。
据称，他家住体委员工楼，生活无须额外花销，但收入刚够吃穿用度，虽然时间推移工资见涨，但父母勤俭节省的习惯如常。有消息称，姚明14岁进青年队的时候，一周的零花钱是10元，如何在吃雪糕与去游戏厅之间权宜平衡，周而复始地带给他纠结的幸福感。
姚明头一次撞见钱的残酷性，应该是2002年。在经历无数波澜后，他终于到了只需要买断与上海队的合同，就能去NBA的时刻。但他发现他当年从小学进体校花的30块钱输送费，却被开到了近8位数的高价才能赎出来。前一个数目字对应姚明熟悉的世界，后一个远超过他的想像，严重地打击了他及他的家人——他们以为全家都为上海篮球奉献如斯，总会有些情面的。
同样的，他面对另一个即将展开的陌生世界，也有惶恐。姚明的好友，篮球解说员于嘉记得：“他去NBA之前，找我聊天，问我觉得那是一个什么样的世界。我告诉他我的理解——这个联盟，你不能认为你去了就是打球，你要知道挣钱，你要认识到每个球员都是老板的工具，你一定要明白这个，才能让自己立足，打出自己的品牌，成为成功球员。”
他已经成功。有评论说，姚明和他的团队倾力打造了一个高大、厚道、幽默、勤奋、技术精湛，并富有社会责任感、热心公益与慈善的姚明形象。而另一层面，在这一过程中，他也被推动成为一个身份尴尬的商人。
当姚明收购上海男篮时，有说法称他是回来报恩，反驳的人说，当年姚明签下字的时候，早就两清了。而收购后的一番雷厉风行的管理措施，似乎让人觉得姚明变了。15年的老教练李秋平被迫下课，病了半年；老搭档刘炜发短信给他，想让姚明过问一下他的合同，姚明回：“你不要跟我谈，要谈跟我的经纪团队去谈。”
刘炜与姚明同年进入少体校。以姚明的零花钱，他从不请客，一向自己买东西自己吃，如果他有时候会多买一份，那必是请刘炜的。那时候刘炜零花钱多于姚明，他总把钱跟姚明合在一块，训练完一起去打游戏。两人同去美国耐克青少年夏令营的时候，因为没有钱，只能吃99美分的汉堡，姚明一天吃两个，刘炜吃一个。
看起来一方仍念兄弟情谊，另一方已看轻，但姚明的好友，篮球解说员于嘉认为：“姚明仍然是很重感情的，他原来看《康熙王朝》，里头有句话，说古往今来成大事者须不为情所惑，心如铁石，姚明就很感慨，说我就是做不到这些所以不能成大事。”
于嘉说，只是因为现在的姚明，很多时候不属于他私人，他是姚明品牌身体力行的表现者。刘炜不巧，本来是属于后台的，也被挪到了观众席。
于嘉举了一个例子：“他收购上海队时，要搞个开幕式，我是主持人，活动都是我给他安排的。比如说要升起一面巨大的冠军旗，冠军旗上要有当年夺冠那15个人，就是当时的教练、领队、队员，一起把旗升起。就在开幕式前一天夜里，姚明打电话给我，说这事不做了。我说都彩排了，那么多记者等着，你说不做就不做。他说，因为李秋平不能来，那这个事对他不公平，所以不做了。这就是他的思维，他就是这样考虑问题的。”
只是对于现在的姚明，能看到这一面的人，越来越有限。
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